Анализ финансового состояния предприятия начинают с изучения его имущества, оценки состава, структуры, размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (пассивов) по данным балансов за 2006-2007 гг. ООО «Евро-экспорт». Для этого составим сравнительный ана-литический баланс, в котором статьи актива группируются по степени нарас-тания ликвидности, а источники – по срочности наступления обязательств (таблица 2.5).
Таблица 2.5. Сравнительный аналитический баланс ООО «Евро-экспорт», тыс. руб.
Статьи баланса Код строки 2006 2007 Изменения
сумма в % к итогу сумма в % к итогу по сумме в % к итогу в % к динамике
Актив- всего 300 290 618 100,0 321 151 100,0 30 533 - 11
1. Внеоборотные активы 190 105 765 36,39 104 688 32,60 - 1 077 - 3,80 66,38
нематериальные активы 110 24 0,01 21 0,01 - 3 - 0,00 87,49
основные средства 120 98 685 33,96 88 426 27,53 - 10 259 - 6,42 62,07
2. Оборотные сред-ства 290 184853 63,61 216463 67,40 31 610 3,80 49,70
материальные обо-ротные средства 210+220+270 124973 43,00 97653 30,41 - 27 320 - 12,60 47,73
дебиторская задол-женность 230+240 59390 20,44 117700 36,65 58 310 16,21 161,53
денежные средства и краткосрочные финансовые вложе-ния 250+260 490 0,17 1110 0,35 620 0,18 226,18
Пассив - всего 700 290618 100,0 321151 100,0 30 533 - 10,51
1. Собственные средства 490 167859 57,76 140710 43,81 - 27 149 - 13,95 40,01
уставный капитал 410 515 0,18 515 0,16 - - 0,02 99,84
нераспределенная прибыль 470 115620 39,78 88471 27,55 - 27 149 - 12,24 48,97
2. Заемные средства 590+ 690-640-650 122759 42,24 180441 56,19 57 682 13,95 90,80
долгосрочные обя-зательства 590 6156 3,67 54949 39,05 48 793 35,38 853,56
краткосрочные кре-диты и займы 610 50000 17,20 39133 12,19 - 10 867 - 5,02 66,08
кредиторская за-долженность 620+630+660 66603 22,92 86359 26,89 19 756 3,97 102,77
Данные баланса показывают, что за отчетный период валюта баланса ООО «Евро-экспорт» возросла на 10,51 %, что в сумме составило 30 533 тыс. руб. Изменение валюты баланса следует сопоставлять с изменением выручки и прибыли. На основе данных баланса и отчета о прибылях и убытках (При-ложение 1-2) получили следующие результаты:
темп роста источников (валюты) активов ООО «Евро-экспорт составил 110,51 %;
темп роста выручки: 75,82 %;
темп роста прибыли:
от основной деятельности: -42,61 %;
чистой прибыли: -65,47 %.
Темп роста прибыли (от основной деятельности и чистой прибыли) ниже темпа роста выручки, а темп роста выручки ниже темпа роста валюты баланса. Следовательно, основной рост выручки обеспечен за счет снижения эффективности использования авансированного капитала (имущества ООО «Евро-экспорт»).
Данные сравнительного аналитического баланса показывают, что в 2006-2007 гг. валюта баланса ООО «Евро-экспорт» возросла на 10,51 %, и в сумме составила 30 533 тыс. руб. Этот прирост обеспечен увеличением заем-ных средств (146,99 %) и снижением собственных средств (83,83 %). Сниже-ние собственных средств произошло за счет снижения роста нераспределен-ной прибыли (-27 149 тыс. руб.), что свидетельствует о снижении деятельно-сти организации. Заемные средства росли более высокими темпами, чем соб-ственные (соответственно 146,99 и 83,83 %), что привело к снижению доли собственных средств на 13,95 % в валюте баланса, причем уровень собствен-ных средств стал критичным 43,81 % в 2007 году, т.е. на каждый рубль вло-женный в имущество предприятия, приходится 43,81 коп. собственных средств (и более 56 коп. – заемные средства).
Прирост валюты баланса в сумме 30 533 тыс. руб. направлен на форми-рование оборотных активов в сумме 31 610 тыс. руб. и снижение внеоборот-ных активов в сумме 1 077 тыс. руб., что может свидетельствовать о сужении хозяйственной деятельности. Оборотные активы росли более высокими тем-пами, чем внеоборотные: соответственно 117,10 и 98,98 %, при этом значи-тельные средства вложены в дебиторскую задолженность (36,65 % в 2007 го-ду) и материальные оборотные средства (43,00 % в 2006 году).
Для оценки имущественного положения ООО «Евро-экспорт», рас-смотрим ряд соотношений между конкретными видами имущества и источ-никами их формирования. При оценке стоимости и структуры оборотных средств просчитывается, насколько достаточно они обеспечены собственны-ми оборотными средствами, нормальным считается если не менее 10 % стоимости оборотных активов сформировано за счет собственных источни-ков.
Определим величину собственных средств в обороте, исходя из спосо-ба расчета как разница между собственным капиталом и внеоборотными ак-тивами.
СОС (2006) = 167 859 – 105 765 = 62 094 (тыс. руб.)
СОС (2007) = 140 710 – 104 688 = 36 022 (тыс. руб.)
После общей оценки имущественного положения ООО «Евро-экспорт» и изменений в анализируемых периодах изучается его финансовая устойчи-вость, которая характеризуется состоянием и структурой активов предпри-ятия, их обеспеченностью источниками и является основным критерием на-дежности предприятия как коммерческого партнера. Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности предприятия обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками. Опреде-лим вид финансовой устойчивости на основании баланса ООО «Евро-экспорт» (табл. 2.6).
Таблица 2.6. Определение вида финансовой устойчивости ООО «Евро-экспорт»
Вид финансовой устойчивости 2006 2007
Матери-альные оборотные средства Источники формиро-вания Излишек или недос-таток ис-точни-ков Матери-альные оборотные средства Источники формиро-вания Излишек или недос-таток ис-точни-ков
Абсолютная фи-нансовая устой-чивость
М≤ С-Ф 124973 62094 -62879 97653 36022 -61631
Нормальная фи-нансовая устой-чивость
М≤С-Ф+Д 124973 62094 -62879 97653 75155 -22498
Неустойчивое финансовое по-ложение
М≤С-Ф+Д+К 124973 112094 -12879 97653 114288 16635
На предприятии ООО «Евро-экспорт» в 2006 году наблюдается кри-зисное финансовое состояние, так как материальные оборотные средства превышают величину источников их формирования, и не выдерживается ус-ловие платежеспособности – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задол-женность предприятия.
В 2007 году ситуация изменилась немного в лучшую сторону, но пред-приятие также находится в стадии неустойчивого финансового положения, несмотря на то, что источники превышали величину материальных оборот-ных средств на 16 635 тыс. руб. Просчитаем соблюдение условий допусти-мой финансовой неустойчивости (табл. 2.7).
Таблица 2.7. Исходные данные для оценки допустимой финансовой не-устойчивости в ООО «Евро-экспорт»
(тыс. руб.)
Статьи баланса 2006 2007
Сырье и материалы 91339 63460
Готовая продукция 3511 3960
Затраты в незавершен-ном производстве 19225 13367
Расходы будущих пе-риодов 4462 8014
Краткосрочные займы и кредиты 50000 39133
Чистые мобильные ак-тивы 62094 36022
Следовательно, условие допустимой финансовой неустойчивости вы-держано лишь в 2006 году, а в 2007 году предприятие не может обеспечить еще бесперебойность основной деятельности, поэтому нарушается условие платежеспособности. Проведем далее расчеты.
Таким образом, предприятие находится в условиях допустимой финан-совой неустойчивости. Проведем оценку финансовой устойчивости с помо-щью коэффициентов (табл. 2.8).
Таблица 2.8. Показатели финансовой устойчивости ООО «Евро-экспорт»
Показатели 2006 2007 Изменение (+,-)
Коэффициент финансовой независимости 0,58 0,44 -0,14
Коэффициент финансовой устойчивости 0,60 0,61 0,01
Коэффициент финансирования 1,37 0,93 -0,44
Коэффициент капитализации 0,73 1,28 0,55
Коэффициент обеспеченности СОС теку-щих активов 0,19 -0,48 -0,67
Коэффициент обеспеченности СОС запа-сов и затрат 0,52 0,41 -0,12
Индекс постоянного актива 0,63 0,74 0,11
Коэффициент маневренности собственно-го капитала 0,37 0,26 -0,11
Коэффициент реальной стоимости имуще-ства 0,72 0,51 -0,21
Коэффициент привлечения долгосрочных займов 0,04 0,28 0,25
По данным таблицы видно, что практически все показатели в 2007 году имеют тенденцию к снижению, кроме коэффициента капитализации, кото-рый повысился на 0,55, что может свидетельствовать о некотором ослабле-нии финансовой устойчивости).
Для общей оценки изменения финансовой устойчивости используем следующую формулу (1):
ΔФу = (1)
где ΔФу - изменение финансовой устойчивости в анализируемых пе-риодах;
kд – коэффициент привлечения долгосрочных займов;
kоб – коэффициент обеспеченности запасов собственными оборот-ными средствами;
kр – коэффициент реальной стоимости имущества;
kп – индекс постоянного актива;
kф – коэффициент финансирования.
ΔФу = - 0,035,
т.е. в течение 2006-2007 гг. финансовая устойчивость ООО «Евро-экспорт» снизилась на 3,5 %.
Таким образом, на снижение финансовой устойчивости отрицательно повлияло снижение собственного капитала и производственных ресурсов, а также рост займов и кредитов. После изучения финансовой устойчивости пе-рейдем к анализу ликвидности баланса предприятия.
Ликвидность баланса характеризует способность предприятия быстро гасить свою задолженность как по общей сумме, так и по срокам наступле-ния платежей и означает безусловную платежеспособность.
Для анализа ликвидности составляем таблицу 2.9.
Таблица 2.9. Анализ ликвидности баланса ООО «Евро-экспорт»
АКТИВ 2006 2007 ПАССИВ 2006 2007 Платежный из-лишек или не-достаток (+,-)
1 2 3 4 5 6 2006 2007
Наиболее ликвидные активы (А1) 490 1110 Наиболее срочные обя-зательства (П1) 52257 71712 -51767 -70602
Быстрореа-лизуемые активы (А2) 39880 117700 Краткосроч-ные пассивы (П2) 64346 53780 -24466 63920
Медленно реализуе-мые активы (А3) 144483 97653 Долгосроч-ные пассивы (П3) 6156 54949 138327 42704
Труднореа-лизуемые активы (А4) 105765 104688 Постоянные пассивы (П4) 167859 140710 -62094 -36022
БАЛАНС 290618 321151 БАЛАНС 290618 321151 - -
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как не-достаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ООО «Евро-экспорт» не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток на 18 835 тыс. руб. наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотно-шение было 0,02 к 1 (1 110 : 71 712), хотя теоретически достаточным значе-нием для коэффициента срочности является соотношение 0.2 к 1. При этом, исходя из данных аналитического баланса (табл. 1), можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолжен-ность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса являет-ся приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (табл. 2.10).
Таблица 2.10. Показатели платежеспособности ООО «Евро-экспорт»
Коэффициенты платежеспособности 2006 2007 Отклонение (+,-)
1. Общий показатель платежеспособности (L1) 0,74 0,78 0,04
2. Коэффициент абсолютной ликвидно-сти(L2) 0,004 0,01 0,005
3. Коэффициент «критической» оценки(L3) 0,35 0,95 0,60
4. Коэффициент текущей ликвидности(L4) 1,59 1,72 0,14
5. Коэффициент маневренности функциони-рующего капитала(L5) 2,12 1,07 -1,04
6. Доля оборотных средств в активах (L6) 0,64 0,67 0,04
7. Коэффициент обеспеченности собствен-ными средствами (L7) 0,34 0,17 -0,17
Различные показатели платежеспособности не только дают характери-стику устойчивости финансового состояния предприятия при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сы-рья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций пред-приятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффици-енту текущей ликвидности.
Динамика коэффициентов L1, L2 и L3 анализируемой организации по-ложительная. Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам рас-четов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового по-ложения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 приблизительно равен единице. У ООО «Евро-экспорт» значение этого коэффициента (L3) близко к критериальному, в 2007 году он повысился до 0,95, а это положительная тенденция.
Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данно-го показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. В ООО «Евро-экспорт» данный показатель увеличился на 0,14, с 1,59 в 2006 году до 1,72 в 2007 году, что является положительной характеристикой.
Похожие рефераты:
- Оценка финансового состояния предприятия
Необходимо просчитать достаточность всех источников для формирования материальных оборотных средств. К источникам формирования материальных оборотных средств относят (1):
- собственн...- Оценка финансового состояния предприятия
В таблице 1.12 приведен сравнительный аналитический баланс.
Таблица 1.12 Сравнительный аналитический баланс ООО «Универсал»
Наименование статей и разделов &n...- Оценка финансового состояния предприятия
Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение предприятия по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, нал...- Оценка финансового состояния предприятия
Необходимо просчитать достаточность всех источников для формирования материальных оборотных средств. К источникам формирования материальных оборотных средств относят (1):
- собственн...- Оценка финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния предприятия начинают с изучения его имущества, оценки состава, структуры, размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (пассивов) по данным...
|
Дипломные работы 
